RECIBE LAS NOTICIAS
RECIBE LAS NOTICIAS

Únete a cientos de usuarios que reciben las últimas novedades del mercado vía WhatsApp en Finance Today Ahora de forma gratuita! - Lista de difusión de exclusiva con información relevante todos los días!

Sumate!

Análisis Fundamental 2 - Indicadores

Comencemos a adentrarnos de lleno en el análisis fundamental, empezando por los principales indicadores a tener en cuenta. Así como en el análisis técnico hemos visto que hay elementos básicos como las tendencias y las medias móviles, en el estudio de los fundamentals de una empresa también hay ciertos indicadores importantes a tener en cuenta.

Así mismo, estos indicadores servirán como un primer filtro a la hora de buscar papeles con sólidos fundamentos de inversión. Y nos permitirán ver a las claras, cuales empresas merecen nuestra mayor atención y cuales no.

Indicadores del análisis fundamental

Cuando analizamos una empresa desde el punto de vista contable, sus ingresos anuales, su gastos y sus ganancias, son de los aspectos muy importantes a tener en cuenta. Estos pueden fácilmente analizarse directamente desde los estados contables de la compañía. Pero también existen datos de gran relevancia, como lo son el price/earnings, su beta con el mercado, y demás, que conllevan un cálculo previo.

Aquí vemos un ejemplo de la pantalla de estadísticas financieras de Yahoo Finance de la acción de Chevron (CVX)

Estos indicadores, son de fácil acceso a través de páginas financieras como Bloomberg o Yahoo Finance, y son números de una interpretación bastante sencilla. Los más destacados de estos indicadores son:

  • Market Capitalization (o Market Cap.). Indica el valor que el mercado le asigna a la empresa a través de la valorización de sus acciones. Se calcula multiplicando el precio de la acción individual en tiempo real, por la cantidad de acciones emitidas (ambos también de fácil acceso en dichas páginas o los estados contables). Una buena valoración de mercado debe ser similar a su enterprise value o, a lo sumo, 1,5 veces mayor. Si es mucho mayor, puede significar que la empresa esta demasiado sobre-valorada y, por lo tanto, los precios de sus acciones demasiado inflados. Por otro lado, un Market Cap. significativamente inferior a su valor empresa, nos muestra un papel que el mercado podría estar sub-valuando y, por lo tanto, podría haber una oportunidad de inversión.

 

  • Enterprise Value. O valor empresa, suele aparecer abreviado como E. Value y representa el valor de la cotización bursátil sumado a la deuda total de la compañía. Es un número más realista para representar el capital total de una empresa que el Market Cap. Una empresa con un alto E. Value representa una fuerte posición frente a sus competidoras y una base sólida para hacer frente a posibles adversidades. Se calcula de la siguiente manera:

Enterprise Value = Capitalización Bursatil + Deuda Total - Dinero en efectivo

 

  • Price/Earnings ratio. Generalmente lo podemos encontrar como P/E o PER. El ratio precio-beneficios indica cuantas veces se está pagando por el beneficio anual de una empresa al momento de comprar la acción. Esto se calcula dividiendo el precio de la acción sobre los beneficios por acción, y se interpreta como un medidor de sobre-valuación o sub-valuación de una empresa. Un P/E que se ubique entre 10 y 17 corresponde a una empresa saludable, financieramente hablando, mientras que un P/E por encima de 17 nos da indicios de que el la empresa se encuentra sobre-valorada. Si el ratio indica un número inferior a 10, se esta pagando poco por acción respecto a los beneficios que está generando la compañía, lo cual nos indica que el mercado no estaría valorizando el potencial total de la empresa. Y podríamos encontrar un papel interesante en estos niveles.

 

  • Total Debt. La deuda total, como su nombre lo indica, representa el monto que la empresa debe, tanto en términos de préstamos bancarios como en obligaciones negociables (bonos corporativos emitidos). Es muy importante a tener en cuenta, ya que una empresa con una deuda demasiado elevada puede llegar a tener grandes dificultades en momentos de caídas. Pensemos que al adquirir las acciones, nos estamos asociando a los rendimientos de la empresa, y si esa empresa se encuentra económicamente comprometida con terceros, cualquier contrariedad podría poner en riesgo el patrimonio de la compañía. Aquí encontramos una salvedad con las empresas financieras, como lo son los bancos privados. Ya que, por su naturaleza, estas funcionan con un alto grado de deuda total, y es común encontrar un ratio más elevado que en empresas de similar tamaño en otras industrias.

 

  • Revenue Trailing Twelve Months. Abreviado como Revenue (ttm), muestra el total de ganancias correspondientes a los últimos 12 meses de ejercicio. Estas pueden variar en importancia si lo tomamos como un número solo, ya que deben ser comparadas con las ganancias de los años anteriores para tener una referencia mejor y poder realizar una evaluación más abarcativa. Pero una empresa que posee un Market Cap. de más de 1 billón de dólares y unas ganancias que apenas alcanzan el millón (o incluso dan pérdidas), en momentos que el mercado se encuentra creciente, debería darnos una señal de alerta temprana. Sobre todo si el valor de sus acciones mantiene una dirección alcista.

 

  • Coeficiente Beta. Se representa con la letra griega β (beta). El Beta de una acción, mide su grado de volatilidad respecto del mercado, por lo general, respecto de un índice de referencia en especial (S&P, Nasdaq, etc.). Se suele expresar en porcentajes, y en números cercanos a 1. Teniendo en cuenta que 1, representa los movimientos generales del mercado. Entonces, cuanto más se aleja de este número, menor será la relación con los movimientos del índice. Por ejemplo, una acción con un Beta de 1,5 ostentará movimientos un 50% más volátiles que el índice, y si este sube 1 punto porcentual, entonces la acción se moverá 1,5 puntos en la misma dirección. Por el contrario, los papeles con Beta entre 0 y 1, son menos volátiles que el mercado en general. Y aquellas con Beta negativo, se moverán en la dirección contraria que el índice.

 

Una vez realizada la selección de aquellos papeles que nos interesarán para invertir nuestro capital, gracias a estos indicadores como primer impresión, podremos pasar a un análisis más detallado de cada empresa. Esto se realiza a través de la lectura de sus memorias anuales y estados contables, sobre los cuales nos centraremos en la siguiente publicación.

Comparte este artículo!

Finance Today Trading Club

TRADING FOREX

Aprende todo lo que necesitas saber para hacer trading con divisas y acciones

Ver artículos
APRENDE A INVERTIR

Cómo crear tu propia cartera de inversiones eficáz y qué estrategias utilizar

Ver artículos
FINANZAS PERSONALES

Toda lanformación fundamental que necesitas para lograr la libertad financiera

Ver artículos
FUTUROS Y OPCIONES

Derivados financieros para coberturas, especulación y arbitraje, cómo operarlos

Ver artículos