Lineas de Tendencias 1 - Los movimientos del mercado

El estudio del comportamiento de los mercados de valores siempre se basa en un principio fundamental: los mercados se mueven por tendencias. Ya sea hacia arriba o hacia abajo, detectar estas tendencias será de suma utilidad para el inversor.

Dentro de las variantes del análisis financiero de valores que buscan predecir el futuro movimiento de los precios (análisis fundamental y análisis técnico), las tendencias ocupan un lugar importante. Existen mercados con tendencias alcistas, donde los precios suben, mercados con tendencias bajistas con caídas continuas de precios, y mercados sin tendencias. Aprender a distinguir estos tres tipos de mercados es la primer tarea de un operador al ver un gráfico de precios.

Análisis de tendencias de mercado

Se trata de un pilar fundamental para aquellas personas que quieren basar sus inversiones en las variantes predictivas del análisis de valores. Al detectar una tendencia vigente en un mercado, o un patrón de cambio en una tendencia ya existente, o el comienzo de una nueva tendencia, es posible aprovechar estos movimientos para obtener una gran rentabilidad en las inversiones.

Y puede ser aplicado tanto en las inversiones de corto plazo, como el day trading y la operatoria en mercados de derivados financieros o forex, así también como en el medio y largo plazo. Y es útil tanto para analizar acciones, índices bursátiles, commodities o cualquier otro activo financiero.

Tendencias en Análisis Financiero

Dentro del análisis financiero general, el estudio de tendencias de desarrollo y evolución no se limita solo al precio del activo.

En el estudio de la situación económica de empresas, como puede ser el análisis fundamental, este método consiste en observar los cambios en los diferentes rubros del balance general y estado de resultados para detectar cambios significativos.

Esto con el fin de conocer la velocidad y dirección en que se producirán los cambios en la situación financiera de la empresa a lo largo del tiempo. Siempre tomando un año base de referencia, calculando el porcentaje de cambio (al alza o a la baja) en los períodos siguientes.

También se suele utilizar la representación de estos números en gráficas para poder llevar a cabo una mejor interpretación, e incluso comparar la evolución en diferentes rubros de la situación financiera de la compañía.

Tendencias en Análisis Técnico

Dentro del análisis técnico, la definición es sencilla, una tendencia de mercado es simplemente la dirección en la que se mueven los precios. Por supuesto, el precio de un activo no se suele mover en linea recta con una dirección clara constantemente, sino que suele oscilar en una dirección con subidas y bajadas claras, similares a una onda.

Por lo general, se denominan picos y valles a las puntas de los movimientos secundarios dentro de un movimiento principal (como se ve en la imagen superior), y la dirección que siguen estos picos y valles determinan la tendencia. Una de las principales afirmaciones en este sentido que suele repetirse es: "Siempre opere a favor de la tendencia, nunca en contra".

Gran parte de los indicadores técnicos que veremos en esta sección se basan en el análisis de la tendencia, y muchos se utilizan como confirmación y complemento de esta misma. Por lo general, estos indicadores suelen ser mucho más acertados cuando la tendencia tiene una dirección clara (al alza o a la baja), que cuando el mercado se encuentra lateralizado.

La duración de cada tendencia puede ir desde unos minutos hasta longitudes de más de 50 años, y existen infinidad de mini-tendencias que interactuan entre sí. Pero principalmente se pueden dividir en tres tipos de tendencias:

  • La tendencia principal. Por lo general, según la teoría del Dow, las tendencias principales son aquellos movimientos que se prolongan por un período aproximado de un año, o más. Sin embargo, como este tipo de análisis de tendencia se suele utilizar mucho para los contratos de futuros (que tienen duraciones menores), John J. Murphy define como tendencia principal a cualquier período mayor a 6 meses. Las siguientes tendencias, pasan a formar parte de esta tendencia principal.

 

  • Las tendencias intermedias. Suelen ser movimientos que pueden durar entre 3 semanas y algunos meses, que, si bien tienen peso sobre el movimiento del precio, siguen siendo solo una porción de la tendencia principal.
  • Las tendencias de corta duración. Se trata de movimientos que no superan las 2 o 3 semanas como máximo, que muchas veces se los conoce como correcciones del mercado, cuando tienen una dirección contraria a la tendencia.

Color verde oscuro: tendencia principal (alcista)

Color verde claro: tendencia intermedia (alcista con mayor pendiente)

Color amarillo: tendencia de corta duración (bajista)

 

Las tendencias tienen solo 3 direcciones: al alza, a la baja o lateral (también conocida como canal, o mercado sin tendencia). En la próxima publicación analizaremos con mayor detalle la tendencia lateral y los canales.

Cómo interpretar una linea de tendencia

No importa el tipo de gráfico que se esté utilizando (barras, velas, lineal, etc.), lo primero que se debe analizar es la dirección en la tendencia principal del precio. Para ello, se suelen utilizar las denominadas "lineas de tendencia", que permiten ver de una forma mucho más clara el grado de ascenso o descenso en el precio del activo.

Tomando como referencia los valles o resistencias en una tendencia alcista, se debe trazar la linea comenzando por el punto mínimo de la tendencia, siguiendo por el segundo punto más bajo para determinar el grado de inclinación ascendente de la misma. Es necesario sin embargo contar con un tercer apoyo* sobre la linea, que sirve como una confirmación de la tendencia (ver imagen anterior). Cuantos más apoyos tenga una tendencia, más sólida será.

*Es interesante como, a lo largo de diversos indicadores y técnicas de este tipo de análisis, se vuelve a repetir el número 3 como confirmación.

De la misma forma, en una tendencia bajista se trazará una linea pero tomando el punto más alto de la misma, continuando por los siguientes picos para definir el grado de inclinación de la tendencia.

Apoyos y resistencias

Esos picos y valles que mencionamos anteriormente como los puntos más extremos de los movimientos menores dentro de una tendencia tienen sus nombres: apoyo y resistencia.

Un apoyo es un nivel mínimo por debajo de la media del mercado, en donde la presión compradora vence a la vendedora y los precios comienzan a subir nuevamente. Por el contrario, una resistencia es un ponto máximo en donde la presión vendedora finalmente sobrepasa a la presión de compra y los precios dejan de subir para comenzar a bajar.

Los puntos de apoyos y resistencias son claves para entender el funcionamiento de las tendencias. En una tendencia alcista, cada resistencia se debería convertir en un apoyo para regresiones futuras y viceversa para las tendencias bajistas. Además, estos puntos de cambio en la dirección del precio, tienen su propio estudio aparte cuando se analizan los patrones de cambio y continuidad dentro de una tendencia (banderas, triángulos, pisos y techos, etc.).

Tendencia alcista

En un movimiento donde, tanto los apoyos como las resistencias son cada vez más altos, se está ante la presencia de una tendencia alcista. Según la teoría de Dow, la tendencia se mantendrá vigente hasta que se den indicios claros de que esta ha concluido. En este caso, una tendencia alcista se mantendrá hasta que la linea de precios atraviese a la baja la linea de tendencia y se mantenga durante un tiempo por debajo de la misma.

En cuanto al punto de la vela que se debe trazar como referencia para apoyar la linea, existen dos pensamientos diferentes. Algunos analistas asegura que se debe tomar la vela por completo (incluyendo la sombra inferior y superior) por que representan los niveles extremos que alcanzó el precio durante la jornada. Otros indican que el precio de apertura o cierre (solo el cuerpo de la vela) es el que realmente importa, y no deben ser tomadas en cuenta las sombras.

Cabe destacar que las rupturas intradiarias o de unos pocos días en la linea de tendencia, no necesariamente significan un cambio o el fin de la misma.

Tendencia bajista

Cuando tanto los apoyos como las resistencias son menores, estamos analizando una tendencia bajista, y su gráfico se observa de la siguiente forma:

En la imagen anterior, vimos una linea de tendencia apoyada sobre las sombras de las velas, contemplando el total del recorrido en la linea de precios. Ahora vemos cómo varía el nivel de inclinación en una tendencia cuando solo se tienen en cuenta los puntos extremos del cuerpo de la misma (solo apertura y cierre). Son dos opciones válidas y cada operador utilizará la que crea conveniente.

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