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TODO sobre las Letes (letras del tesoro) - Qué son las Letes y cómo invertir en Letes en 2020

Renta fija en dólares respaldada por el tesoro nacional, además de cubrir tus ahorros de la devaluación, las Letes permiten obtener una buena rentabilidad en dólares en el mediano plazo.

Qué son las Letes? Inversiones en dólares en Argentina

Las Letras del Tesoro, son unos instrumentos de renta fija muy similares a las demás letras y notas nacionales, pero que ofrecen la posibilidad de colocación en moneda extranjera (dólar). Son una alternativa bastante interesante para diversificar nuestras inversiones en dólares con la oportunidad de adquirir, además, esta moneda a precio mayorista.

 

Fueron emitidas nuevamente durante el gobierno de Mauricio Macri, luego de haber estado más de 10 años fuera de circulación. Las letras del tesoro tienen la cualidad, al igual que en su momento las Lebacs, de ser fácilmente licitadas a través de una cuenta comitente en una entidad financiera privada (bancos comerciales). Pero también pueden ser suscritas por medio de un agente o sociedad de bolsa tradicional.

Son valores que pagan su tasa de interés de forma total al vencimiento del contrato, y es necesario esperar a esta fecha para poder hacerse con los dólares invertidos más los intereses.

Sin embargo, mediante un broker es posible acceder al mercado secundario de estos instrumentos para revenderlos a otro inversor interesado en cualquier momento. Sin tener que esperar hasta la fecha de liquidación.

Se adquieren con descuento, esto significa que se licitan a un precio inferior a U$D 1000, y luego de el plazo previamente establecido se cobran los U$D 1000 íntegros. De ahí que suele decirse que es una manera comprar dólares más baratos. Esta diferencia entre el precio de licitación y el de liquidación es el porcentaje de rendimiento total del instrumento.

 

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Antes, era posible suscribir Letes tanto en pesos como en dólares, pero ahora la alternativa de suscripción en pesos ya no está disponible, y en su lugar se licitan las letras del tesoro en pesos (Lecaps). Una vez finalizado el plazo se devuelve el monto más los intereses, ambos en dólares, en forma de depósito en la cuenta del inversor.

En el caso de ser revendidas en el mercado secundario, el inversor solo obtendrá los intereses generados hasta la fecha de venta. Y los intereses restantes a la fecha de liquidación, los obtendrá el nuevo dueño de las letras. Y viceversa, si decidimos comprar los títulos en el mercado.

Ejemplo: El inversor "A" decide licitar Letras del Tesoro en Dólares a 105 días, con una tasa nominal anual del 5%. Esto equivaldría a una licitación de $985,7 dólares por título (recordemos que son 105 días, y no 365). Generando una ganancia de $14,3 dólares al momento de liquidación, o $0,13 dólares por día.

Si al día 60 decide vender los títulos en el mercado secundario, el inversor "B" adquirirá las letras a $993,5 dólares. Siendo los $7,8 dólares adicionales, la ganancia que el inversor "A" acumuló durante esos 60 días.

Los plazos actualmente varían entre los 105 y 238 días, teniendo únicamente estas dos opciones para licitar por el momento. Y las tasas de rendimiento anualizado rondan (a junio del 2019), el 5% para el tramo más largo. Sin embargo, el promedio de tasas durante el año anterior se ubicó al rededor del 4% anual.

En cuanto a las fechas de suscripción, se realizarán un total de 21 licitaciones a lo largo del año 2019, dos veces por mes exceptuando julio, noviembre y diciembre que tendrán una sola licitación. Todas los días martes, en las fechas que se muestran a continuación.

 

8 y 22 de enero

5 y 19 de febrero

12 y 26 de marzo

9 y 23 de abril

7 y 21 de mayo

11 y 24 (lunes) de junio

23 de julio

13 y 27 de agosto

10 y 24 de septiembre

8 y 22 de octubre

12 de noviembre

10 de diciembre

 

 

En cuanto a las fechas de liquidación de las licitaciones, se llevarán a cabo el tercer día hábil posterior a la fecha de licitación.

Haz click aquí para conocer más sobre las Letras del tesoro en pesos (Lecaps).

Cómo invertir en Letes?

Es muy sencillo adquirir estos activos en cualquiera de sus licitaciones. Para quienes no poseen un cuenta de inversiones abierta en un agente registrado, el banco suele ofrecer estas alternativas para sus clientes con cuentas abiertas. Aunque en muchos casos, para poder operar valores a través de un banco comercial, es necesario solicitar la habilitación de esta característica en una de las sucursales del mismo.

 

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Con respecto a las cuentas comitentes registradas en un agente de bolsa, tanto las licitaciones como el mercado secundario de estos instrumentos están disponibles para sus de los clientes.

En cualquiera de los dos casos, simplemente resta esperar a la fecha de licitación más cercana y cargar la orden de suscripción el día que se lleve a cabo. Hay que tener en solo pueden ser suscritas cada U$1.000 nominales (1.000, 2.000, 3.000... pero no 1.500, por ejemplo) Siempre y cuando tengamos los fondos disponibles en efectivo depositados en la cuenta, las suscripción se llevará a cabo luego de 3 días posteriores a la licitación de las Letes.

 

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