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Qué son y cómo invertir en Bonos Financieros?

El instrumento de renta fija por excelencia, los bonos son un tipo de inversión fundamental para tener en cuenta a la hora de armar nuestro Portafolio de inversiones. Permiten ahorrar nuestro dinero en instrumentos confiables y, además, obtener una buena rentabilidad con ello.

También, a la hora de buscar ingresos pasivos financieros, los dividendos pagados por estos instrumentos van a representar la mayor parte de dichos ingresos. Debido a que, una vez adquirido el título, el pago de dividendos se realizará de manera completamente automática.

Qué son los Bonos?

En palabras simples, un Bono es un certificado de deuda emitido por una empresa o un gobierno (provincial, nacional, municipal). Son instrumentos de renta fija, esto quiere decir que, al comprar una obligación negociable (bono), ya sabremos de antemano la rentabilidad que obtendremos por el mismo. Ya que está previamente estipulado la forma y fecha de pago de los intereses y amortizaciones de capital. Y esto es lo que los diferencia de los instrumentos de renta variable como las acciones o los derivados financieros.

La emisión de bonos, ya sea por parte de organismos privados o públicos, se realiza con el objetivo de obtener fondos directamente del mercado de capitales para su financiamiento. Entonces, a diferencia de las acciones, al comprar bonos le estaremos prestando dinero a la entidad, sin asociarnos a ella. Y, a su vez, esta misma se comprometerá a devolver el capital más los intereses correspondientes, independientemente del rendimiento de la misma.

Características de los Bonos

En su emisión, la venta de bonos se realiza a un precio fijo, lo que se conoce como venta "a la par". Esto significa que tienen un precio de base que suele ser de $100 dólares cada título.

Sin embargo, el inversor puede en cualquier momento revender ese bono en el mercado secundario. Al igual que muchos otros instrumentos de inversión, los bonos cotizan diariamente en el mercado. Y se realizan órdenes de compra y venta de bonos constantemente.

Esto hace que el precio del mismo varíe constantemente, a veces "sobre la par" (precio superior al de emisión) y a veces "bajo la par" (precio inferior al de emisión). Cuando un el precio del título es igual al precio de emisión, se dice que el bono cotiza "a la par". Y es muy importante tener en cuenta estas variaciones de precio que transita. Porque no es lo mismo pagar $100, $110 o $90 por un bono cuya tasa es siempre del 5%. Siendo el rendimiento real del bono, inversamente proporcional al precio del mismo:

Si se desea más detalle sobre la relación del precio de un bono y su rentabilidad, en el siguiente enlace se expone un pdf emitido por la Bolsa de Comercio de Rosario bastante completo y conciso:

Dilema_Tasa_Bono.BCR

Tipos de Bonos

En nuestro país, los más conocidos son los bonos del gobierno o el tesoro (bonos soberanos en pesos y en dólares), que son bonos respaldados por el estado nacional. Pero también existen bonos empresariales (bonos corporativos), y bonos emitidos por los gobiernos provinciales y municipales, así como también letras emitidas por entidades como el Banco Central, el Tesoro Nacional (Letes, Lecaps, etc.) o por los mismos gobiernos provinciales.. Los principales tipos de bonos conocidos en el mundo son:

  • Bono Simple. Son los más comunes, representan una deuda para la empresa emisora, y para el inversor el derecho de cobro de intereses y posterior amortización del capital (devolución del dinero prestado al comprar el título). El poseedor de estos bonos se convierte en acreedor de la empresa.
  • Bono de cupón cero. Son bonos que no pagan intereses durante su vida. En cambio, pagan los intereses íntegros cuando se amortizan. Se los suele llamar bonos con descuento, porque se compran a un precio inferior a $100, y al momento de pagarlo se devuelven los $100 íntegros. Los bonos del tesoro de Estados Unidos son un ejemplo. Las Letes funcionan de manera similar también.
  • Bonos Basura. Son bonos definidos como títulos de baja calificación y alto riesgo que, en contrapartida, suelen ofrecer rendimientos altamente elevados.
  • Bono Convertible. Estos bonos conceden a su poseedor, la posibilidad de canjearlos por acciones (de la misma empresa) en nuevas emisiones y a un precio prefijado. A cambio de esta cualidad, sus rendimientos suelen ser un tanto inferiores a los de los bonos simples.
  • Bono de deuda perpetua. Son bonos que nunca devuelven el principal (capital inicial), sino que pagan intereses regulares de manera indefinida. Sus variaciones en el tipo de interés suelen ser más sensibles a la volatilidad.

Cómo comprar bonos?

Hay diversas formas de colocar parte de nuestro patrimonio en estos activos de renta fija. La más fácil (y probablemente la más accesible), es a través de Fondos Comunes de Inversión o FCI. Estos son instituciones de inversión colectiva que reúnen fondos de diferentes inversores, naturales o jurídicos, para colocarlos en diferentes instrumentos financieros. De esta forma, podremos acceder a una amplia diversificación, con un monto significativamente más bajo.

Muchos de estos fondos comunes se dedican en un 100% a la renta fija, es decir, colocan todo este capital en bonos y activos parecidos. De esta forma, comprando una o más cuota-partes del fondo estaremos adquiriendo, en pequeñas cantidades, todos los bonos y activos del fondo.

Otra forma, es comprando directamente los bonos, es decir, adquiriendo los títulos de manera directa. Así, tendremos la libertad de hacernos con posiciones en los bonos que más nos interesen, y a los porcentajes que decidamos. La contrapartida de este método, es que son necesarios montos de dinero mayores a los que manejan las cuota-partes de los FCI.

Para cualquiera de las dos opciones, será necesario poseer una cuenta comitente de inversiones abierta en un agente de bolsa o un banco que ofrezca esta modalidad de inversión.

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