RECIBE LAS NOTICIAS
RECIBE LAS NOTICIAS

Únete a cientos de usuarios que reciben las últimas novedades del mercado vía WhatsApp en Finance Today Ahora de forma gratuita

Sumate!

Lecap y Leliq | Tasas y licitaciones 2019

Las nuevas letras del Banco Central de las que todos hablan. Unas son operables por parte del inversor minorista, las otras, funcionan como tasa de referencia de préstamo inter-bancario. En esta publicación expondremos ambos activos financieros locales.

Qué son las Lecap?

Las Letras del tesoro Capitalizables en Pesos (LECAP), son la nueva alternativa del BCRA para captar los pesos liberados en cada vencimiento de las Lebacs. Como parte del proyecto de desarme de dichas letras llevado a cabo durante los últimos meses del 2018.

screenshot_20181002-144205_google-01

En principio, son un instrumento muy similar a las Lebacs y las Letes. Sin embargo, tienen una particular diferencia. Mientras las demás tienen una capitalización íntegra al final del plazo (devuelven el monto prestado más los intereses), en el caso de las Lecap la capitalización es mensual. Esto significa que si invertimos $1.000 pesos a una tasa del 4% mensual a un año, al final del primer mes tendremos un total de $1.040 pesos. Que a su vez se volverá a re-invertir para generar $1.081,6 al segundo mes. Y así sucesivamente hasta el final del período.

Son un instrumento atractivo para obtener una buena rentabilidad en pesos, teniendo como respaldo la garantía del tesoro nacional.

Cómo comprar Lecap?

Al igual que las demás letras emitidas por el sistema monetario nacional, pueden ser licitadas directamente a través de una cuenta de inversiones en un Banco o en un Broker online. Las licitaciones tienen plazos de entre 105 y 374 días. Así mismo, a través de un agente de bolsa, tendremos la oportunidad de comprar y vender estas letras en cualquier momento a través del mercado secundario (a otros inversores). Sin necesidad de esperar las fechas de licitaciones y de liquidación.

Actualmente, las tasas que operan las Lecap son del 4% mensual. Esto daría un rendimiento anualizado del 48%, en teoría. Pero ya que los intereses son re-invertidos de manera mensual, el rendimiento real terminaría siendo de poco más del 60% anual. Por lo general, permiten una licitación mensual, que suele estar ubicada dentro de la última semana de cada mes, unos días después de la segunda licitación de las Letras del Tesoro en Dólares. A continuación se muestran las fechas de licitación correspondientes al ejercicio 2019:

28 de enero

19 y 25 de febrero

26 de marzo

25 de abril

28 de mayo

24 de junio

26 de julio

27 de agosto

25 de septiembre

28 de octubre

10 de diciembre

En tanto a la fecha de liquidación, esta se llevará a cabo durante el tercer día hábil posterior a la fecha de licitación. Al igual que aplica para las Letes.

Leliq, las tasas extraordinarias que hicieron caer más de un 5% el dólar

Qué son las Leliq?

Por su definición, las Letras de Liquidez (LELIQ) son letras del BCRA a 7 días, a las que solo pueden acceder las entidades financieras privadas ( bancos comerciales). Es decir, es deuda a muy corto plazo del Banco Central con el sector financiero local. Que le permite a estas entidades generar una ganancia con el dinero que tendrán inmovilizado durante un corto tiempo, eludiendo el efecto de la inflación o la devaluación de la moneda local.

Fueron emitidas en enero del año 2018 por el ex presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger. Como una alternativa para las entidades bancarias frente a las Lebacs (cuyo stock ya empezaba a preocupar).


Entonces, quienes pueden comprar Leliqs son solamente empresas del sector financiero nacional (bancos privados) y no el público en general. El inversor minorista no va a poder licitar dichas letras, ni comprarlas en el mercado secundario.

En cuanto a las tasas de estos instrumentos, suelen rondar el 60% anual. Esto deriva en una tasa semanal del 1,15% aproximadamente. No obstante, esta tasa es muy sensible a las variaciones en el tipo de cambio. Es decir que, si el dólar muestra un salto importante en su cotización, esto se verá reflejado en la tasa de las Leliq. Debido a que el Banco central buscará captar los pesos antes que estos se coloquen en dólares y eleven aún más su cotización. Como sucedió a principios de octubre del pasado año, en que las tasas de las leliq llegaron a superar el 72% anual, producto de la fuerte devaluación del peso frente al dólar.

Las licitaciones, al ser instrumentos a 7 días, se llevan a cabo todos los lunes.

Comparte este artículo!
Log in to comment

Conoce otras categorías de la sección "Revista"

Noticias
Novedades económicas

Las últimas novedades del mercado en nuestra plataforma.

Ver más!
Crypto
Bitcoin, blockchain y criptomonedas

Conoce cómo funciona este nuevo mercado y las aplicaciones de su tecnología.

Ver más!