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Introducción al Mercado de Capitales

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Las acciones preferentes/preferidas - Características y operatoria

Un activo financiero que engloba, tanto características de las acciones ordinarias, como de los bonos financieros. Las acciones preferentes o preferidas ocupan un lugar importante en el mercado de capitales. Conozcamos a detalles las ventajas, desventajas y tipos de operatoria, que ofrecen estos interesantes instrumentos de inversión.

Qué son y qué características tienen las acciones preferentes?

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Una acción preferente es un valor negociable emitido por una sociedad, principalmente aquellas compañías privadas o semi-públicas, con el objetivo de obtener fondos de financiamiento. El cuál no confiere a su adquisidor ninguna cuota del capital de la empresa, ni el derecho a voto en la junta de accionistas. Esta última representa una de las principales diferencia entre las acciones preferidas y las acciones ordinarias.

La emisión de acciones preferentes de una sociedad en particular, quedará delegada al banco, sociedad de bolsa o caja de valores responsable por la misma.

Estos valores no tienen fecha de vencimiento, como si lo tienen los bonos financieros. Y no garantizan ninguna rentabilidad (renta variable), ya que el precio estará atado a los rendimientos positivos o negativos de la empresa, y a los movimientos del mercado de capitales. Al igual que las acciones ordinarias.

Certificado de acción preferente

Por definición, el nombre Acción Preferente o Preferida se debe al hecho de que tienen la prioridad al pago de dividendos y liquidación frente a las acciones comunes. Esto significa que, ante una eventualidad, como puede ser: el pago de dividendos a los accionistas, el rescate de las acciones o la liquidación por pérdida; tendrán prioridad por sobre las acciones.

Al igual que otros instrumentos de renta variable, son un activo financiero riesgoso, que puede ofrecer a su comprador, tanto rentabilidades extraordinarias como grandes pérdidas de capital.

Cuántas veces puede emitir acciones una empresa?

Una misma sociedad podría, en diferentes momentos, publicar varias clases de acciones preferidas y ordinarias. Por ejemplo, una compañía puede llegar a experimentar varias rondas de obtención de capital de financiamiento con valores negociables.

Con cada ronda de emisión obtendrá derechos por separado y diferentes clases de acciones. Emitiendo así, acciones preferenciales de clase A, de clase B y de clase C. Que se sumarán a las demás emisiones de acciones ordinarias y obligaciones negociables (bonos).

Características de las acciones preferentes

Además de los puntos destacados en cuanto a la prioridad frente a las acciones ordinarias y la carencia del derecho a voto, podemos destacar dos detalles importantes sobre los valores preferenciales.

Una de las principales características de las acciones preferentes, es que suelen contar con el plus de un dividendo, que pueden o no, ser constantes. De aquí que dice que estos instrumentos combinan lo mejor de las acciones y los bonos. Porque cotizan como las primeras y pagan dividendos como los segundos. Sin embargo y en contrapartida, también se suele decir que tienen lo peor de ambos. Ya que su cotización no es tan líquida como las acciones. Y, además, los dividendos de acciones preferentes pueden ser suspendidos si la empresa lo cree conveniente.

El segundo punto importante, entre los diferentes tipos de acciones preferentes, también existen acciones preferidas convertibles. Esto significa que el inversor puede canjearlas por un número dado de acciones ordinarias de la misma empresa, en fechas pactadas por esta. Sin embargo, suelen pagar un dividendo menor al que ofrecen las acciones preferentes no convertibles.

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