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Commodities | Cómo funciona el mercado de los productos básicos?

El mercado de materias primas representa un parte importante del comercio mundial, influyen en el desarrollo de los mercados financieros, y sirven como guía para proyecciones futuras. Además de esto el público inversor puede aprovechar los beneficios de estos activos en su propia cartera.

Si bien es raro que una persona entendida en el desenvolvimiento de los mercados financieros, que lleve a cabo inversiones de capital, compre activos físicos como oro o petróleo. Es común que tenga en cuenta estos sectores económicos para basar sus inversiones, e incluso especular con sus variaciones de precio.

Qué son los commodities en economía?

Los mercados de commodities, materias primas o productos básicos, hacen referencia a los mercados mundiales en los que se negocian dichos productos no manufacturados y genéricos. Naturalmente, tal mercado se posiciona con carácter descentralizado y nuclea, en su definición, a todos los mercados mundiales de materias primas.

Commodities definición / traducción: Productos básicos o materias primas. 

 

En el mundo existen al rededor de 50 principales mercados organizados, en donde cotizan y se realizan transacciones sobre este tipo de bienes. Los más reconocidos de estos mercados a nivel global son la Bolsa de Metales de Londres (LME), la Chicago Board Of Trade (CBOT) y la New York Mercantile Exchange (NYMEX). En donde se operan tanto a presente, como a través de contratos de futuros y opciones.

 

Introducción a los Futuros y Opciones | parte 1 - Los contratos de futuros
Introducción a los Futuros y Opciones | parte 1 - Los contratos de futuros

Se trata de una forma de operatoria muy antigua que suele ser utilizada en los mercados de commodities (materias primas) para establecer precios futuros...

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Distinguiéndose en carácter de perecederos (principalmente los productos agrícolas) y no perecederos (de origen mineral), los commodities pueden ser agrupados entre los siguientes grupos o categorías:

  • Granos: trigo, soja, maíz, avena, etc.
  • Softs: algodón, café, azúcar, cacao, etc.
  • Energías: Petroleo crudo, nafta, gas natural, etc.
  • Metales: Oro, aluminio, cobre, plata, etc.
  • Carnes: Ganado ovino/porcino vivo, leche, etc.

Relación del mercado de commodities con los derivados y los activos financieros

Estos mercados organizados de productos básicos, son organismos privados que brindan la facilidad de intercambio entre las partes. Ya sea proporcionando un ambiente regulado y seguro de negocio. O ya sea realizando negociaciones y colocando las órdenes de compra/venta de materias primas. Las cuales pueden ser a presente o futuro, y determinan la cotización diaria del commoditie.

Entendemos por las partes, a los productores de las materias primas y a las empresas que utilizan dichos productos para la elaboración de bienes o servicios de consumo.

Ambas partes, al estar negociado precios futuros de activos que aún no tienen disponibles para la compra o la venta, acuden a estos mercados para poder fijar precios futuros ciertos, en base a las expectativas. Con el fin de asegurar un piso para la venta o un techo para la compra.

Siendo los mercados de derivados los que representan el mayor volumen de transacciones con commodities, a través de contratos forwards, futuros y opciones sobre futuros. Estos contratos no siempre suponen la entrega física de los productos en sí, y lo que se busca es establecer un precio futuro para el producto en cuestión.

 

Introducción a los Futuros y Opciones | parte 2 - Las opciones financieras
Introducción a los Futuros y Opciones | parte 2 - Las opciones financieras

Después de los contratos de futuros, los contratos de opciones son los más conocidos y operados por el publico financiero dentro de los mercados de derivados...

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Los contratos de futuro constituyen la forma más antigua de inversión en materias primas. Durante varios siglos, los agricultores han utilizado este tipo de operatoria para cubrirse de los riesgos implícitos en los precios.


Además, es importante tener en cuenta que un seguimiento sostenido de los mercados de commodities, puede ser muy útil a la hora de analizar el estado del mercado en general. Un ascenso o descenso en el precio del barril de petróleo puede dar indicios sobre los niveles de crecimiento de la economía global. Al igual que el rendimiento de los commodities en países agro-exportadores (como Argentina), como el precio de la soja o el maíz, pueden llegar a "predecir" el desempeño futuro de empresas relacionadas con la producción agrícola.

Como dato de color, podemos agregar que dentro de la Bolsa de Comercio de Rosario, funciona el Mercado Físico de Granos (además del mercado de futuros). Donde productores y exportadoras se encuentran para pactar los precios de compra/venta futura. Siendo el único en el mundo en funcionar de esta manera.

 

Cómo se invierte en commodities?

Como podemos ver, el mercado de commodities parece ser un ámbito de vital importancia para los grandes jugadores dentro de la producción y procesamiento de materias primas..

Pero, y para qué le sirve esto al inversor minorista?

Una persona interesada en las inversiones de capital, poco interés puede tener en comprar un barril de petróleo crudo, una tonelada de granos de trigo o un lote de 100 vacas. Sin embargo, puede basar sus inversiones en este tipo de activos de forma mucho más sencilla.

Cómo?

Existen varias formas. Una de ellas, y la más comúnmente utilizada, es la operatoria de contratos de futuros y opciones sobre futuros, que tengan como base un commoditie. Como pueden ser los futuros de petróleo, de soja, de oro, etc.

De esta manera, es posible especular con las variaciones de precio futuras dentro de estos mercados, sin la necesidad de comprar o vender los activos físicos. Principalmente, se suele utilizar el análisis técnico en los gráficos de precios de los activos o de los propios futuros como fundamentos para estas operaciones. Pero también se puede realizar un análisis fundamental sobre las proyecciones futuras para los precios de los commodities.

Para poder operar derivados financieros sobre commodities, un operador debería solicitar a su corredor que le habilite su cuenta de inversiones para comerciar estos activos, o hacerlo a través de brokers internacionales como:

                            

 


Otra forma de realizar inversiones en estos mercados, es comprar activos de empresas cuyas actividades estén ligadas de forma directa con los productos básicos. Como es el ejemplo de las grandes petroleras, mineras, o empresas dedicadas a la producción de productos agrícolas y ganaderos.

Por lo general, una variación de precio significativa o incluso una tendencia de precios en commodities como el oro, podría condicionar el camino a seguir de las acciones de una empresa minera de Oro como por ejemplo Barrik Gold Corporation.

En Argentina, además de las acciones o bonos de empresas internacionales, se pueden adquirir CEDEARs de las mismas, con precios en pesos y por partes menores. Permitiendo al inversor, no solo aprovechar los movimientos del precio de la acción, sino además obtener una significativa ganancia en dólares, por estar linkeadas al precio en U$D.

 

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Los ADR y CEDEAR son una excelente opción para aquellas personas que buscar colocar una porción de su cartera en activos de renta variable en DÓLARES...

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Empresas argentinas como Pampa Energía, YPF o Cresud son claros ejemplos de compañías cuyos rendimientos van a tener una correlación bastante directa con los productos básicos.

Chicago Mercantile Exchange y Chicago Board of Trade

El CME Group (Chicago Mercantile Exchange) es una compañía de mercados financieros especificados en contratos de futuros y opciones. Dentro de estos mercados se operan derivados sobre tasas de interés, índices accionarios, divisas, energías, metales, productos agrícolas e incluso condiciones climáticas y real estate.

Siendo también propietarios de los índices Dow Jones, el NYMEX (New York Mercantile Exchange), y otras instalaciones de cambio en Londres, se posiciona como "El mayor mercado financiero del que nunca hayas oído hablar".

En 2019, los volúmenes operados en contratos de futuros dentro de estos mercados superaron en 8 veces la producción de mundial trigo (134 veces la producción estadounidense), 22 veces la producción de mundial soja y 11 veces la producción mundial de maíz.

Durante finales del año 2017, el CME anunció el lanzamiento de futuros sobre Bitcoin.

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