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Inversión por dividendos | Cómo generar mayores ingresos pasivos financieros?

Los activos financieros nos permiten hacer trabajar al dinero por nosotros, y cómo en base a este principio se plantean las diferentes estrategias de inversión. Algunas son pasivas, otras son más activas, conservadoras, agresivas, dinámicas y demás. Una de estas estrategias, es la inversión por dividendos.

Tanto los bonos financieros como las acciones preferentes suelen pagar un cupón de renta o una tasa de dividendos anualmente. De la misma forma, aunque no tan comúnmente, muchas acciones de empresas listadas en bolsa ofrecen un reparto de dividendos a los tenedores de los títulos. Y muchos fondos de inversión o ETF's utilizan esta característica para crear fondos de renta, para perfiles de inversores más conservadores o pasivos.

Pero comencemos analizando los puntos básicos a tener en cuenta..

Qué son los dividendos?

Así como los bonos poseen un cupón de renta, que puede ser retribuido de forma anual, semestral, al final del contrato, etc., las acciones ordinarias y preferentes también pueden emitir una remuneración a sus tenedores. En el caso de las acciones, esta retribución se conoce como dividendo.

Este dividendo representa la cuota de dinero de una empresa que se reparte entre sus accionistas al final de un ejercicio económico. Y representa la principal fuente de remuneración de los accionistas como propietarios de una porción de la compañía. A diferencia de las ganancias que comúnmente conocemos con acciones, que derivan de la compra/venta de los títulos y el spread entre los precios de entrada y salida. Es la parte del beneficio social que reciben los inversores, y por lo tanto, es un derecho de los mismos.

Dividendos significado: La palabra deriva de dividir (del latín dividere: partir, separar), y se lo toma como recurso económico. Los dividendos en acciones (Script dividends) son una retribución a los accionistas con la entrega de dinero en efectivo o nueva acciones de la entidad.

La retribución puede ser con dividendos en efectivo o en especie (acciones). En el caso de la entrega de nuevas acciones al inversor, la entidad tiene dos opciones; la primera es mediante la ampliación del capital de la empresa emitiendo nuevas acciones. La segunda es entregando acciones en auto-cartera que posea la sociedad. Sin embargo, la forma más común de pago de dividendos es en efectivo, es decir, repartiendo el capital remunerativo en forma equitativa entre los diferentes tipos de acciones. Donde el inversor recibirá en su cuenta comitente el dinero correspondiente por acción, multiplicado por la cantidad de acciones de la empresa que tenga en su posesión.

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Política de dividendos

Existen diversas razones por la que una empresa decida comenzar un proceso de pago de dividendos, sostenerlo en el tiempo, suspenderlos, o en muchos casos no pagarlos nunca. Esto depende de la política de dividendos de la entidad. Todas las empresas deben crear su propia política de dividendos, incluyendo a aquellas que decidan no pagarlos.

El principal motivo para establecer dichas políticas es la capacidad de la empresa para generar beneficios. Cómo consigue generar los ingresos, a qué riesgo están sujetos dichos beneficios y la viabilidad del reparto de bonificaciones a los accionistas.

Por ejemplo, es inviable para una compañía repartir dividendos en un año cuyos resultados arrojaron números negativos por acción. O existen casos de empresas, como por ejemplo Tesla, cuyas oportunidades de reinversión de las ganancias son muy prometedoras, entonces la junta general de accionistas consideran positivo no repartir dichos dividendos.

En otros casos, entidades con largos años de trayectoria o un perfil de inversores conservadores, a pesar de unos resultados no tan positivos en un año, si tienen la costumbre de pagar dividendos de forma regular, deberán hacerlo para no sorprender negativamente a sus accionistas. Lo mismo que para una empresa que suele ser regular en cuanto a la cuantía en los dividendos, es recomendable mantener el mismo nivel, para no preocupar a los inversores.

Respecto del importe a pagar de dividendos por acción, este debe ser aprobado previamente por la junta general de accionistas de la sociedad, a propuesta del consejo de administración. Pudiendo tomar la decisión de no repartir dichos dividendos, siempre velando por el beneficio tanto de la compañía y como de sus accionistas.

Tipos de dividendos

La principal clasificación de los dividendos se realiza en base a la forma de pago de los mismos. Si bien hay diversas formas de desembolsar estos beneficios, siempre será de uno de los siguientes modos: dividendos en efectivo o en acciones (especie). De los cuales, los pagados en efectivo son los más comunes de encontrar en el mercado, y representa la porción de los ingresos o ganancias de la empresa que es distribuida entre los accionistas.

Pongamos un ejemplo para verlo más claro, supongamos que usted posee 100 acciones de la empresa ABC Company, la cuál ha conseguido unos beneficios excepcionales durante el último ejercicio. Y, por lo tanto, la compañía decide repartir parte de esos beneficios con los accionistas, en forma de un dividendo anual de 0,10 dólares por acción. Entonces, usted recibirá en su cuenta comitente* un pago de ABC Company por un total de $10 dólares (0,10 dólares * 100 acciones).

*En Argentina, el inversor podrá ver también sus movimientos de títulos y dividendos a través del Portal Único de Contacto (PUC).

En la práctica, esta distribución de los beneficios suele ser regular, y a veces más de una vez por año (hasta cuatro, una por cierre de trimestre). Por supuesto, una empresa que reparta una cantidad demasiado elevada de dividendos y con una periodicidad bastante consecutiva, no sería una buena señal para el tenedor de las acciones.

El dividendo en acciones, supone la misma situación, aunque en este caso, la entidad decidirá emitir nuevas acciones (o vender acciones propias que tenga en cartera) en forma de pago a los tenedores de sus valores. De esta forma, se puede realizar el pago en tiempo y forma, sin necesidad de desprenderse de efectivo que podría ser necesario para el desarrollo de las actividades de la compañía.


Invertir por dividendos

Ahora bien, sabiendo estos datos, un inversor podría buscar una estrategia de inversión más pasiva, buscando obtener rentabilidad por dividendos, generando ingresos pasivos financieros. Ya sea mediante la adquisición de acciones con mejores dividendos, acciones preferentes, y la complementación con títulos de deuda (bonos). O a través de la adquisición de cuota-partes en productos de inversión colectiva con estas características, tales como Fondos Comunes de Inversión o ETF's.

Cuando buscamos invertir en bolsa de valores, podemos seguir diversas estrategias de inversión. Unas más pasivas o activas que otras, dependiendo de nuestro nivel de aversión al riesgo*. En este caso, se busca obtener un buen retorno, combinando la renta variable con la renta fija, y un ingreso de efectivo de forma pasiva por nuestro capital invertido.

*Puedes conocer tu grado de aversión o perfil inversor en el siguiente formulario: Test inversor FT

Para ello, es necesario crear un portfolio de inversiones que combine bonos o activos de renta fija similares (como títulos de deuda fiduciaria), acciones preferentes (ya que los dividendos preferentes suelen ser más elevados que los de las acciones ordinarias), y una selección de acciones de las empresas con mejores dividendos del mercado. Para asegurarnos un alto grado de retorno en forma de pagos esporádicos. En el caso de Argentina, también se pueden sumar los CEDEARS, muy utilizados para la obtención de interesantes dividendos en dólares.

Para cuya selección se puede utilizar diferentes tipos de análisis financiero (técnico, fundamental, cuantitativo, etc.). Con el fin de conformar una cartera bien diversificada de activos financieros, siempre teniendo en cuenta los dividendos que tales activos ofrecen, como principal filtro de selección.

También, existen diversos instrumentos como los fondos comunes cerrados o los ETF's que disponen el capital con el mismo criterio. Es decir, agrupan una cartera de activos (acciones, bonos o una combinación de ambos), que paguen una alta tasa de dividendos. Repartiéndolos entre los inversores en las proporciones que estos suscriban sus cuota-partes. Esto es una buena alternativa de acceso con montos de dinero no tan elevados, ya que permite una alta diversificación, sin necesidad de comprar todos y cada uno de los activos que integran la cartera.

El calendario de los próximos dividendos

Una vez conformado el portfolio, es fundamental tener un registro de las fechas en las que serán pagadas las bonificaciones. Tener conocimiento del monto, la fecha y la forma en que se producirán tales flujos de dinero, permitirán al inversor prever de mejor forma la evolución y rentabilidad estimada de sus inversiones.

Para ello, puede conformarse un calendario propio, tomando las fechas de los reportes anuales/trimestrales de las empresas emisoras de los títulos y anotándolos en una agenda o calendario. O utilizando aplicaciones financieras ya configuradas con estos datos, con alertas programadas y análisis profesionales. De esta manera, el inversor podrá asegurarse de no pasar por alto ninguna fecha y, además, podrá aprovechar del resumen elaborado por analistas expertos de los diferentes mercados. Algunas de las páginas/aplicaciones que ofrecen estas características son:

  • Bolsar, para activos argentinos
  • Investing, para activos globales (incluyendo Argentina)
  • xm.com calendario económico global
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