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RESEÑA - "El inversor inteligente" libro de Benjamin Graham | Invertir como Warren Buffet

Libro "El inversor Inteligente" (The Inteligent Investor) publicado por primera vez en el año 1949, en su versión actualizada y comentada de su 18va edición por el autor Jason Zweig

Sin dudas estamos frente a uno de los libros más destacados y reconocidos globalmente sobre inversiones en bolsa. El inversor inteligente sigue siendo una de las principales lecturas recomendadas para todo aquel que desee aprender a invertir en los mercados financieros.

 

 

Sobre el libro "El Inversor Inteligente" (The Intelligent Investor) - de Benjamin Graham

La biblia del inversor a largo plazo, de la inversión en valor según el análisis fundamental, y la base para cualquier persona que decida interiorizarse más en el mercado de capitales. Si estas buscando aprender a invertir en la bolsa de valores, este libro será de gran ayuda.

Por otro lado, si lo tuyo es el trading, la operatoria a corto plazo y con instrumentos especulativos, puede que no sea una lectura que te aporte mucho valor.

A lo largo de sus páginas aprenderás a evaluar fundamentalmente una empresa, descubrir su valor intrínseco y distinguir verdaderas oportunidades de inversión de capital. Es probablemente un de los exponentes más destacados del análisis fundamental y sus variantes.

Desde su primera publicación a la fecha, se han realizado 18 ediciones de este libro! Dando cuenta de la trascendencia e importancia de su contenido. Y esta versión, comentada por el periodista Jason Zweig, aporta mucho contenido relacionado a la situación actual del mercado. Situados luego de la burbuja de las .com, podremos ver aplicados algunos de los consejos y advertencias más importantes de Graham.

No solo encontraremos en sus páginas un abundante contenido referido a los valores de renta variable (acciones), sino que además tendremos un amplio contenido dedicado a la inversión en bonos, fondos comunes de inversión abiertos y cerrados, valores convertibles, acciones preferentes y mucho más.

Para aprender a invertir como Warren Buffet

Se trata de un libro sumamente completo que vale la pena tomarse el tiempo para apreciar e incorporar detenidamente sus enseñanzas.

Si, es una lectura intensa, que conlleva su tiempo y, en algunos casos, encontrarás conveniente releer algunos de sus conceptos. Pero vale la pena!

Muchos economistas, analistas y maestros de la inversión lo recomiendan y, de hecho, confiesan que han recorrido sus páginas más de una vez a lo largo de sus años de carrera. Porque siempre hay algo nuevo que incorporar.

Y un dato muy destacable es que, a pesar de algunas modificaciones a lo largo de todas sus re-ediciones, varios capítulos siguen intactos desde la versión de 1949. Esto se debe a que existen cuestiones intrínsecas y fundamentales en el análisis de valores que nunca cambian, y seguirán siendo aplicables por más que pase el tiempo.

Querés hacer que tus inversiones rindan frutos? Te gustaría aprender a desentenderte del mercado y poder confiar con seguridad en tus decisiones de inversión? Entonces sin dudas este libro es para vos.

Como muchos expertos en el tema suelen afirmar continuamente, la mejor inversión es el conocimiento. Y estamos todos de acuerdo a la hora de confirmar que "Un inversor bien informado, toma mejores decisiones de inversión".

Sobre el autor Benjamin Graham

Benjamin Graham (Benjamin Grossbaum) nació el 8 de mayo de 1894 y murió el 21 de septiembre de 1976. Fue un inversionista, autor y profesor.

 

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Conocido como The Dean of Wall Street, Graham es considerado el padre del Value Investing (inversión en valor), una estrategia de inversión que empezó a enseñar en la Columbia Business School (Escuela de Negocios de Columbia) en 1928 y cuyo término refinó posteriormente a lo largo de las ediciones de su famoso libro "Security Analysis" (Análisis de Valores), co-escrito con David Dodd. También se le reconoce como el padre del activismo accionario.

Entre los discípulos de Graham se encuentran Charles Brandes,​ Tom Knapp,​ Warren Buffett, William J. Ruane​ Irving Kahn y Walter J. Schloss.​ Buffett reconoce que Graham fue quien le proveyó con una sólida estructura intelectual para la inversión y lo describe como la persona que más ha influido en su vida después de su padre. De hecho, Graham tuvo tal influencia en sus estudiantes que dos de ellos, Buffett y Kahn, nombraron a sus hijos en su honor.

Graham nació en Londres, pero se mudó a Nueva York con su familia cuando tenía 1 año de edad. Sus padres cambiaron el nombre familiar (originalmente Grossbaum) a Graham en abril de 1917, durante la primera guerra mundial, ya que los nombres de origen alemán eran vistos con sospecha.

Después de la muerte de su padre y habiendo vivido varios años en la pobreza, se graduó de Columbia a la edad de 20 años. A pesar de haber recibido una oferta de empleo como instructor de inglés, matemáticas y filosofía, decidió tomar un trabajo en Wall Street para posteriormente fundar la Graham-Newman Partnership.​

Sus dos libros más aclamados son Security Analysis, escrito junto con David Dodd y publicado en 1934, y The Intelligent Investor publicado en 1949 (4.ª revisión, comentarios de Jason Zweig, 2003). Warren Buffett describe a este libro como "el mejor libro sobre inversión que se haya escrito."

Sr. Mercado

La alegoría favorita de Graham es la del Sr. Mercado (Mr. Market) donde hace hincapié en que el inversionista no debe determinar el valor de sus acciones de acuerdo con los caprichos del Sr. Mercado, sino beneficiarse de las locuras del mercado y no participar en ellas.

El inversionista estará en mejor posición si se concentra en el desempeño real de sus compañías y recibiendo dividendos, y no en la conducta irracional de este personaje.

Graham criticaba a las corporaciones de su tiempo por presentar reportes financieros confusos e irregulares, que hacían difícil para el inversionista discernir el verdadero estado de finanzas de un negocio.

Era partidario de los dividendos, más que del principio de retener ganancias. También criticaba a aquellos que aconsejaban comprar una acción, sin tomar en cuenta el precio, en virtud de su crecimiento proyectado, y sin llevar a cabo un análisis profundo de la condición financiera real del negocio. Estas observaciones todavía son relevantes hoy en día.

 

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Según Warren Buffett, Graham hacía cada día algo insensato, algo creativo y algo generoso. Y para Buffett, Graham se distinguía particularmente en lo último.​

Warren Buffet y El Inversor Inteligente

Warren Edward Buffett nación en Omaha, Nebraska el 30 de agosto de 1930. Es considerado uno de los más grandes inversores en el mundo, además de ser el mayor accionista, presidente y CEO de Berkshire Hathaway. Desde 2018 ocupa la tercera posición en la lista de hombres más ricos del mundo elaborada por la revista Forbes, por detrás de Bill Gates y del fundador de Amazon Jeff Bezos, con una fortuna estimada de 87.000 millones de dólares.

Buffett es conocido por su adhesión a la inversión en valor y por su austeridad personal, a pesar de su inmensa riqueza. Su sueldo anual desde el año 2006 se encuentra en la parte baja de los salarios en comparación con otros altos ejecutivos de muchas compañías. Vive en la misma casa del centro de Omaha, que compró en 1958.

Buffett también es un conocido filántropo, en 2006 anunció un plan para donar su fortuna. En 2007 fue incluido en la lista de la revista Time de las 100 personas más influyentes en el mundo. Buffett también es miembro de la Junta de Síndicos del Grinnell College y de otras empresas.

Conclusión sobre el libro

No se trata de otro libro más sobre cómo dominar el mercado y realizar operatorias con acciones con rendimientos extraordinarios. Muchas veces lo afirma Graham, si intentamos ganarle al mercado probablemente acabemos peor.

Estamos verdaderamente frente a un libro de aplicación real, donde podrás aprender a realizar inversiones con las que te sientas a gusto y conforme, por períodos de incluso varios años.

Comenzarás a aprender de inversiones con el mentor del inversor más rico del mundo, y descubrirás un mercado muy diferente al que creías conocer!

 

 

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