Las cauciones bursátiles - El plazo fijo de la bolsa

Un valor muy negociado en los mercados de capitales, las cauciones bursátiles son uno de los activos más seguros y mejor adaptados para los perfiles conservadores en el mercado. Veamos qué son y cómo se operan estos instrumentos de inversión.

Se trata de una muy buena alternativa para aquellos acostumbrados a colocar dinero en depósitos a plazo fijo. Ya que ofrece una rentabilidad bastante similar, pero con las ventajas de liquidez que ofrece el mercado de valores.

Qué son las cauciones?

Se trata de colocaciones a muy corto plazo, que permiten obtener una rentabilidad muy interesante y con un riesgo significativamente bajo. Donde el plazo y la tasa de interés son previamente acordados. Es por esto que se suele llamar a estos instrumentos el "plazo fijo de la bolsa", aunque dista de esta definición en varios puntos importantes, siendo más conveniente que los tradicionales depósitos a plazo fijo.

Son activos muy útiles para aquellos que buscan diversificar sus inversiones de renta fija, ya que una caución bursátil puede ser colocada tanto en pesos como en dólares, ofreciendo tasas garantizadas y muy atractivas en el corto plazo.

Los tiempos también son un punto característico de las cauciones, ya que pueden ser colocadas desde 7 a 120 días.

Caución definición: Garantía que da una persona del cumplimiento de un pacto, obligación o contrato mediante la presentación de fiadores, juramento u otra medida.

En esta definición vemos como se aplica el acuerdo entre las dos partes. Y es que un inversor puede verse beneficiado tanto cuando coloca una caución, como cuando solicita una.

Las dos partes dentro del contrato

Por un lado tenemos al oferente de capital, en este caso, un inversor con excedentes de dinero que desea colocarlo a una tasa atractiva dentro de un plazo relativamente corto. Y por el otro, están aquellos que requieren de crédito, ya sea para financiamiento propio o para reinvertir en el mercado.

Quien coloca la caución, aportará dinero en efectivo (peso o dólar) y al tiempo recibirá el capital invertido más los intereses corridos a la fecha. Por su parte, el tomador deberá dejar títulos de su propiedad (acciones, bonos, letras) en garantía* para recibir el dinero prestado. De esta manera, el mercado asegura el pago de las cauciones a quienes aportan el capital.

*Es importante destacar que dicha garantía no implica el cambio de propiedad de los activos, sino solo su inmovilización por el tiempo que dure la caución.

Una vez finalizado el período, el colocador recibe su dinero junto con los intereses, y el tomador paga dicho monto, recibiendo nuevamente los valores que colocó como garantía de la operación. En caso de que durante este período estos activos hayan pagado intereses o dividendos, será el propietario de los activos quien goce de los beneficios.

Todo esto es controlado por el mercado de valores, quien se encarga de establecer las garantías (aforo) que se actualizarán de manera diaria sobre la base de las cotizaciones del mercado. Este mercado, a su vez, está regulado por la CNV (Comisión Nacional de Valores).

El aforo es el porcentaje que fija el límite de fondos que un inversor puede obtener por los títulos que colocó en garantía. Dependiendo del título, este porcentaje cambia. Por ejemplo, si un bono tiene un aforo del 70%, esto significa que para tomar cauciones por un total de $70.000 pesos, será necesario dejar estos valores en garantía por un monto equivalente a $100.000 pesos.

Invertir en cauciones

Las cauciones pueden ser colocadas tanto en pesos como en dólares, y los montos mínimos a colocar sonde $10.000 pesos y U$1.000 dólares. Para lo cual solo es necesario tener una cuenta comitente abierta en un agente de bolsa registrado, y los fondos mínimos disponibles en efectivo depositados en dicha cuenta.

Dentro de la plataforma del broker, se selecciona la opción "operar cauciones" y podremos elegir entre colocar o tomar una caución. Luego seleccionamos el ticker de la caución Ej: DOLAR 10 (caución en dólares a 10 días), o PESOS 100 (caución en pesos a 100 días). Y luego especificamos el monto de dinero a colocar y la tasa. Es importante destacar que, para que la operación se ejecute, hay que indicar una tasa similar o igual a la que se está negociando en ese momento en el mercado.

En el siguiente enlace se muestran las cotizaciones diarias de los pases y cauciones operadas en el mercado:

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